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首先,貨幣政策決議宣布的前一天,公佈的工業產值資料優於預期。第二點,政府的一攬子經濟方案已經到位,目前方案實施的結果,被認為對經濟的刺激力道足夠,因此不再有意願擴大寬鬆政策。最後,市場對美國升息預期升高,同時對美元對日元匯率下行風險的擔憂下降。
瑞士銀行分析,日本央行此舉是希望避免在真正需要擴大寬鬆的情況時,底牌已全數出盡。進一步寬鬆政策被認為是有效提振美元兌日元匯率和股市的唯一手段,但事實上,雖然日本央行的貨幣基礎快速膨脹,但近九成是超額準備金,並未流入貨幣供應。儘管如此,瑞士銀行認為日本央行本月18至19日的貨幣政策會議,應該繼續其寬鬆政策,才有利於日本企業表現。
上月日本央行(BOJ)宣布,將維持既有的貨幣政策,不跟進各國擴大寬鬆的行列。日本央行9位委員中,有8位同意維持原先每年買入80萬億
日元資產的計畫。
瑞士銀行財富管理CIO日本首席投資總監Fumio Nakakubo表示,會有這樣的利率決策有三個可能原因。
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