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鉅亨網劉祥航 綜合外電(圖:AFP)西方的股市諺語不見得有效,不過「5月賣股走人」或許是個例外。據《CNBC》報導,邁阿密大學副教授 Michael Fuerst 表示,這個俗諺雖然由來已久,但直到 1990 年代才受到檢驗,而從統計結果來看,這句話不無道理。Fuerst 和他的同事 Sandro Andrade 及 Vidhi Chhaochharia,在 2012 年時研究發現,股票漲幅在 11 月到 4 月的半年期間,比起 5-10 月這半年,要多出 10%。這個統計並非只計算美股,他們檢驗了 37 個市場,在 14 年期間的表現,11-4 月的股票收益仍普遍優於 5-10 月。雖然相對來說,這裡的樣本較小,但他們認為,這結果仍具有統計的意義。統計結果顯示,全球股市於 5-10 月的平均升幅只有 0.95%,而在11-4 月的回報則有10.69%。由這樣的結果來看,投資人不要全年持有股票,而是在 11-4 月以雙倍資金買股,5 月出清,在 5-10 月只持有債券,投資回報會高於全年持股。研究者表示,由樣本所展現的持續性表明,這個效果持久不變,而不是統計上的巧合。(圖表取自CNBC)Fuerst 指出,有些人認為,5 月之後股市表現不佳,是因為投資人放暑假去了,但這種說法並不成立,因為像是巴西的暑假從 12 月開始,不過 5 月賣股仍是正確的決定。依 Fuerst 研究的樣本,在 5 月賣股走人,於美股可以多取得 6.9% 獲利,巴西多賺 10.5%,俄羅斯則有多達 25.9% 的好表現。
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